中國鋁業(yè)股份有限公司(以下稱“集團(tuán)公司”)因內(nèi)部戰(zhàn)略性調(diào)整,進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),擬通過產(chǎn)權(quán)交易所公開交易,出售公司及全資附屬公司中鋁國際貿(mào)易有限公司(以下稱“中鋁貿(mào)易”)持有的旗下物流公司中鋁物流集團(tuán)有限公司(以下稱“中鋁物流”)100%股權(quán),掛牌價格82303.15萬元。
中鋁物流依托集團(tuán)公司鋁業(yè)制造銷售布局,積極配合業(yè)務(wù)增長需求,大力發(fā)展物流產(chǎn)業(yè),圍繞“兩縱、三橫、九基地”大物流戰(zhàn)略,形成了輻射全國的物流市場布局。物流業(yè)是融合運(yùn)輸業(yè)、倉儲業(yè)、貨代業(yè)和信息業(yè)等的復(fù)合型服務(wù)產(chǎn)業(yè),是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。長遠(yuǎn)來看,物流業(yè)在整個國民經(jīng)濟(jì)中的地位會逐漸提高。
項目詳細(xì)說明
1.標(biāo)的企業(yè)概況
該物流公司是一家為客戶提供工業(yè)品全供應(yīng)鏈解決方案的綜合物流供應(yīng)商,經(jīng)營范圍廣泛,目前主營集裝箱及散裝貨物多式聯(lián)運(yùn)、進(jìn)出口代理、公路港服務(wù)、工業(yè)品供應(yīng)鏈管理、物流金融及其他倉儲配送等物流業(yè)務(wù)。總部位于北京市海淀區(qū)復(fù)興路。
2.股權(quán)結(jié)構(gòu)分析
公司目前有兩名股東,為集團(tuán)公司及集團(tuán)公司附屬公司,分別持股71.32%、28.68%。集團(tuán)公司是中國最大的鋁制品生產(chǎn)企業(yè),是全球第二大氧化鋁生產(chǎn)商,第三大原鋁生產(chǎn)商。附屬公司是集團(tuán)全資子公司,主要負(fù)責(zé)集團(tuán)公司的營銷和貿(mào)易板塊業(yè)務(wù),屬于參股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目。
投資價值分析
1.項目優(yōu)勢分析
1)資源優(yōu)勢
近年,中鋁物流依托集團(tuán)公司鋁業(yè)制造銷售布局,積極配合業(yè)務(wù)增長需求,大力發(fā)展物流產(chǎn)業(yè),圍繞“兩縱、三橫、九基地”大物流戰(zhàn)略,形成了輻射全國的物流市場布局。
2)政策優(yōu)勢
《服務(wù)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》明確提出要大力發(fā)展第三方物流,到2015年,服務(wù)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重較2010年提高4個百分點(diǎn),達(dá)到47.5%,成為第三產(chǎn)業(yè)中比重最高的產(chǎn)業(yè)。根據(jù)《服務(wù)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》,預(yù)計到2017年,中國物流業(yè)增加值將達(dá)到5.4萬億元。
3)經(jīng)濟(jì)地位優(yōu)勢
物流業(yè)是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的重要組成部分,是融合運(yùn)輸業(yè)、倉儲業(yè)、貨代業(yè)和信息業(yè)等的復(fù)合型、基礎(chǔ)性、先導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)。大力發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè),對于優(yōu)化發(fā)展環(huán)境、帶動產(chǎn)業(yè)升級、降低流通成本、普遍提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量和效益、增強(qiáng)城市綜合服務(wù)保障能力,具有十分重要的意義。
2.項目財務(wù)分析
1)資產(chǎn)負(fù)債分析
從表中數(shù)據(jù)得知,該標(biāo)的公司的資產(chǎn)負(fù)債率(2014年為6.46%,2015年為6.12%)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均負(fù)債水平50%,公司可舉債幅度很大,未來擴(kuò)大經(jīng)營空間很大;從總資產(chǎn)變化情況來講,2015年較2014年總資產(chǎn)規(guī)模、所有者權(quán)益增幅巨大,但同時總負(fù)債增幅很小,可以看出公司有追加投資或有利的經(jīng)營變動。
2)盈利能力分析
表中數(shù)據(jù)顯示,2014年,2015年前三季度營業(yè)凈利率分別為16.5%,19.1%,2015前三季度盈利能力已超2014年全年,公司的獲利能力有較大增強(qiáng)。